Icon Studio permette di creare e modificare le icone con una serie di strumenti avanzati. Il software è in grado di importare e modificare file DLL/EXE, BMP, GIF, PNG, JPEG, ICO e salvare il risultato finale nei formati JPEG, GIF, PNG, BMP o ICO. Il programma permette di utilizzare la funzione Undo/Redo illimitatamente e supporta i copia e incolla multipli da Windows. Per la creazione e la modifica delle icone sono disponibile numerosi strumenti tra cui: matita, linea, testo, rettangolo, ellisse e tool di selezione. L'utente può utilizzare alcuni effetti come: inversione del colore, modifica del contrasto e della luminosità, variazione della scala di grigio e sharpen.